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白酒行業中報總結：分化成主旋律 把握個股機會就在當下
截止到8月底，白酒行業(申萬食品)17傢上市公司已經全部披露業績，可謂幾傢歡樂幾傢愁。
我們認為行業上半年是白酒銷售放量驅動收入增長5%，底部得到確認。此階段分化成為白酒板塊的主旋律，主要體現在公司的增速、漲跌的邏輯以及收入與利潤相對變化幅度的分化。
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在公司增長方式迥異的大背景下我們看好的標的有:景氣度向上的高端白酒標的貴州茅臺、瀘州老窖;國企改革概念股的老白幹酒、五糧液、瀘州老窖;憑借優秀渠道依舊可以風雨兼程的洋河股份、古井貢酒;建議重點關註水井坊。
行業放量增長5%，底部得到確認。白酒上市公司的2015半年報數據陸續亮相，總體來看，上半年白酒上市企公司業績表現開始扭轉2013年到2014年的頹勢，行業整體回暖趨勢得到三方面的確認。
(1)行業總體增速來看，其中2015年上半年白酒行業(A 股上市公司)實現收入591.8億元，同比增長5.0%，凈利潤同比增長3.6%至175.91億元，凈利潤率略有下滑;
銀行信貸房貸利息利率多少免費諮詢試算(2)行業增量來看，通過測算我們認為2015年上半年白酒上市公司白酒銷量增速大於5%，出現兩位數增長的不乏有水井坊、老白幹、貴州茅臺、洋河股份、口子窖、酒鬼酒等，行業總體是實現放量增長，增長基礎紮實;
(3)從各公司的環比增速來看，環比改善的企業有近十傢，剩餘的企業環比增速不明朗，持續惡化的企業不明顯;由以上三點我們認為行業已見底回升。
(責任編輯：田欣鑫)
新聞來源http://business.sohu.com/20150906/n420474973.shtml
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